द हिन्दू एडिटोरियल एनालिसिस – हिंदी में | 31st July’19

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अगली यूएनएससी पारी के लिए भराई

भारत को सभी सुरक्षा परिषद के मुद्दों का उपमहाद्वीप पर प्रभाव कैसे पड़ता है, इस पर असाधारण भार देना होगा
इस तथ्य के बावजूद कि भारत ने एशिया-प्रशांत समूह से जापान के अलावा किसी भी देश की तुलना में संयुक्त राष्ट्र सुरक्षा परिषद (यूएनएससी) के एक गैर-स्थायी सदस्य के रूप में कार्य किया है, यह संतोष की बात है और भारतीय कूटनीति के लिए एक श्रद्धांजलि है कि समूह ने सर्वसम्मति से इस वर्ष भारत को आठवें द्वितीय वर्ष के कार्यकाल के लिए समर्थन देने का निर्णय लिया। चुनाव अगले साल जून में होने हैं। इसका मतलब है कि भारत का चुनाव सुनिश्चित है और इसका कार्यकाल कैलेंडर वर्ष 2021 और 2022 में चलेगा
तेजी से बदलती गतिशीलता
यह अनुमान लगाने के लिए कि भारत के कार्यकाल में दो और तीन साल के दौरान कौन से मुद्दे सामने आएंगे, उच्चतम निर्णय में – वैश्विक संगठन में शांति और संघर्ष से संबंधित अंग बनाना, स्पष्ट रूप से समस्याग्रस्त है। अंतरराष्ट्रीय राजनीति की गतिशीलता तेजी से आगे बढ़ रही है।
सोवियत काल के बाद की वाशिंगटन की सहमति, अगर यह वास्तव में अस्तित्व में थी, तो तीन कारकों के मद्देनजर अप्रकाशित है: प्रमुख शक्तियों के बीच तनाव; पश्चिम एशिया में छद्म युद्ध, और संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा धमकी और आर्थिक प्रतिबंधों का व्यापक और डरावना उपयोग, जो एक सैन्य नीति और 150 देशों में सैन्य उपस्थिति और खुफिया उपस्थिति के साथ एक सैन्य नीति का पीछा करता है, और 70 राष्ट्रों में 800 आधार है।
चीन की वृद्धि और रूसी आक्रामकता का दल वाशिंगटन द्वारा सैन्य और आर्थिक उपायों के माध्यम से विरोध किया जाता है, जो आमतौर पर यूरोपीय सहयोगियों और दूसरों को सूट का पालन करने के लिए अनिच्छुक करता है। दौड़ कृत्रिम बुद्धिमत्ता, उच्च प्रौद्योगिकी और 5G में वर्चस्व के लिए है, जिसका भविष्य के दशकों में रणनीतिक महत्व होगा। बड़ी और मध्यम शक्तियों के बीच अधिक प्रभाव के लिए निरंतर जॉकींग की इस परिवर्तनशील दुनिया में, और जहां रणनीतिक स्वायत्तता और समानता जैसी अवधारणाओं के लिए केंद्र की जमीन प्रमुख शक्तियों के बीच बढ़ते ध्रुवीकरण के साथ सिकुड़ गई है, फिर भी कुछ स्थिरांक हैं। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प फिर से चुने गए या नहीं, ’अमेरिका फर्स्ट’ सिद्धांत किसी न किसी रूप में तब तक रहेगा जब तक उस देश में एक बड़े निर्वाचन क्षेत्र का समर्थन नहीं होगा। यह अमेरिकी विदेश नीति को अधिक लेन-देन योग्य बनाता है, जो बदले में संयुक्त राष्ट्र के भीतर सुधार प्रक्रिया और UNSC की स्थायी सदस्यता के विस्तार के लिए कम कर्षण पैदा करेगा, जिसकी भारत इच्छा करता है।
भारत अपने शब्द का उपयोग एक गैर-स्थायी सदस्य के रूप में अपनी साख को अंतरराष्ट्रीय समाज के रचनात्मक और जिम्मेदार सदस्य के रूप में बढ़ाने के लिए कर सकता है, लेकिन इसकी स्थिति के उन्नयन के लिए अनिश्चित भविष्य की तारीख तक इंतजार करना होगा। यह पारित करने में ध्यान दिया जा सकता है कि भारत, जापान, जर्मनी और ब्राजील को यूएनएससी में शामिल करने के लिए, भारत को औपचारिक रूप से पैकेज देने के लिए, पश्चिम बनाम शेष विश्व मामलों के पक्ष में और भी अधिक असंतुलन पैदा करेगा।
भारत दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से एक है, जिसे निराशावादी भी नहीं नकार सकते। तदनुसार, इसकी आवाज प्रतिध्वनित होती है और दुनिया को सुरक्षित बनाने के साधन के रूप में बहुपक्षवाद पर जोर देने और मजबूत करने के द्वारा अपने कार्यकाल के दौरान एक महत्वपूर्ण योगदान देने में सक्षम है।
बहुध्रुवीय ध्यान केंद्रण
भारत को एक बहुध्रुवीय दुनिया के उद्देश्य को बनाए रखने और एकपक्षीयता, जातीयतावाद, संरक्षणवाद और नस्लीय असहिष्णुता के प्रति मौजूदा रुझान का मुकाबला करने की आवश्यकता है।
इसे विश्व व्यापार संगठन को अमेरिकी प्रयासों से बचाने की कोशिश करनी चाहिए ताकि विश्व व्यापार संगठन का विवाद तंत्र विकासशील देशों के लिए एक संसाधन हो, क्योंकि संयुक्त राष्ट्र शैक्षिक, वैज्ञानिक और सांस्कृतिक संगठन, संयुक्त राष्ट्र मानवाधिकार परिषद और संयुक्त राष्ट्र के अन्य निकायों का काम है अमेरिका और कुछ अन्य देशों ने उन्हें समर्थन वापस ले लिया।
भारत को सामूहिक विनाश के हथियारों के गैर-भेदभावपूर्ण उन्मूलन, ग्लोबल वार्मिंग के खिलाफ पर्यावरण की सुरक्षा, हथियारकरण से बाहरी स्थान की सुरक्षा, और विश्व राजनीति में विविधता और बहुलता के लिए सम्मान बढ़ाने का प्रयास करना चाहिए।
भारत को संयुक्त राष्ट्र चार्टर के अनुच्छेद 2 की वैधता को रेखांकित करना चाहिए जो राज्य संप्रभुता और सुरक्षा उपायों के लिए अन्य राज्यों के घरेलू मामलों में बाहरी हस्तक्षेप के खिलाफ प्रदान करता है।
अंतर्राष्ट्रीय समाज में एक नियम-आधारित आदेश के सम्मान को बनाए रखने के लिए, भारत को सुरक्षा परिषद और जलवायु परिवर्तन पर पेरिस समझौते द्वारा समर्थित ईरान के साथ बहुपक्षीय समझौते जैसी संधियों की पवित्रता को रेखांकित करना चाहिए।
देश-विशिष्ट विषयों में, जो यूएनएससी के समक्ष फिर से प्रकट होने की संभावना है, साइप्रस, फिलिस्तीन, यूक्रेन और उत्तर कोरिया के ‘जमे हुए’ विवाद हैं। इनमें से प्रत्येक पर, भारत ने एक संतुलित स्थिति ले ली है जिसे थोड़ा रीसेट करने की आवश्यकता है।
कश्मीर संयुक्त राष्ट्र के एजेंडे पर कायम है और अगर कश्मीर घाटी में हालात बिगड़ते हैं, तो इस मुद्दे को पाकिस्तान द्वारा UNSC में पुनर्जीवित किया जा सकता है, हालांकि तीसरे पक्ष को भारत-पाकिस्तान विवादों में खुद को शामिल करने का कोई उत्साह नहीं है।
यदि रिपोर्ट्स सच हैं कि श्री मोदी कार्यालय में इस अवधि के दौरान चीन के साथ संबंधों को सामान्य बनाने की कोशिश कर रहे हैं, यदि रिपोर्टें सच हैं कि श्री मोदी कार्यालय में इस अवधि के दौरान चीन के साथ संबंधों को सामान्य बनाने की कोशिश कर रहे हैं,
पाकिस्तान और आतंकी कोण
यह दोहराता है कि भारत की अर्थव्यवस्था और उसकी लोकतांत्रिक प्रणाली की वृद्धि हमारी सर्वोत्तम बीमा पॉलिसी है; गवाह है कि चीन उइगरों के संबंध में क्या हासिल कर सका है। पाकिस्तान के साथ नई दिल्ली के झुकाव ने अंतरराष्ट्रीय और सीमा पार आतंकवाद के विषय में अपनी अभिव्यक्ति को पाया। हालाँकि संदर्भ सामान्य रूप से सामान्य रूप से उद्धृत किया गया है, लेकिन किसी को संदेह नहीं है कि भारतीय संदर्भ पाकिस्तान के लिए है।
संयुक्त राष्ट्र में आतंकवाद के खिलाफ एक अंतरराष्ट्रीय सम्मेलन का सवाल चर्चा में रहा है कई वर्षों के लिए समितियां, और यूएनएससी इस पर हेडवे के लिए मंच नहीं होगा। इंडिया UNSC की उपसमिति में अपनी उपस्थिति का उपयोग पाकिस्तान स्थित आतंकवादी समूहों और व्यक्तियों पर मुकदमा चलाने के लिए कर सकता है। लेकिन अनुभव से पता चलता है कि यह स्पष्ट रूप से संदिग्ध लाभ है जब खर्च किए गए प्रयास के खिलाफ तौला जाता है।
नई दिल्ली अगले कुछ वर्षों में महसूस करेगी कि उसका समय विश्व मंच पर एक प्रमुख भूमिका के लिए आया है, लेकिन दक्षिण एशियाई क्षेत्र में भारत के लिए महत्वपूर्ण खिलाड़ी की स्थिति मुश्किल होगी। इस संबंध में, भारत की क्षेत्रीय स्थिति अपर्याप्त रूप से विश्वसनीय है। तदनुसार, यूएनएससी के समक्ष सभी मुद्दों पर, भारत को असाधारण भार देना चाहिए कि वे भारतीय उपमहाद्वीप पर कैसे प्रभाव डालेंगे।
चौथी शताब्दी ईसा पूर्व एथेंस में डेमोस्टेन्स ने कहा कि राजनयिकों के पास “उनके निपटान में कोई युद्धपोत नहीं है … उनके हथियार शब्द और अवसर हैं”। UNSC में भारत की उपस्थिति देश की प्रतिष्ठा बढ़ाने के अवसर प्रस्तुत करेगी। पश्चिम एशिया, रूस और चीन के प्रति भारत की निकट-पड़ोस में अमेरिकी नीतियाँ ऐसी चुनौतियाँ पेश करती हैं जिन्हें केवल महान कौशल और नाजुक संतुलन के साथ पूरा किया जा सकता है।
भारत को अपनी योग्यता- और वैधता-आधारित निर्णयों के साथ परिषद में अपने आठवें कार्यकाल को समाप्त करने का लक्ष्य बरकरार रखना चाहिए और व्यापक रूप से सम्मानित किया जाना चाहिए।

डिजिटल क्लेप्टोक्रेसी का निर्माण

जब डेटा का मुद्रीकरण किया जाता है, जैसा कि आर्थिक सर्वेक्षण ने कहा है कि यह विषाक्त हो जाता है और सार्वजनिक हित को नुकसान पहुँचाता है
पिछले साल, मुझे सूचना का अधिकार अधिनियम (RTI) 2005 के तहत मांगी गई जानकारी से वंचित कर दिया गया था। मैंने भारतीय विशिष्ट पहचान प्राधिकरण द्वारा “इमेज मेकओवर” और उस पर आने वाले खर्च के लिए एजेंसियों के नाम मांगे थे। इसे क्रमशः अनुभाग 8 (डी) और 8 (जे) के छूट वाले खंडों, यानी वाणिज्यिक आत्मविश्वास, व्यापार रहस्य या बौद्धिक संपदा ‘और’ व्यक्ति की गोपनीयता का अनुचित रूप से आक्रमण ‘से इनकार कर दिया गया था
हाल ही में आरटीआई संशोधन विधेयक, 2019 के अलावा, कई तरीके हैं जिनमें आरटीआई को कम किया जा रहा है।
2017 में, मेरे सह-लेखक और मैं यह जांचना चाहता था कि सरकारी पोर्टल्स के माध्यम से प्रदान किए गए डेटा का उपयोग करके लाभार्थियों के किस अनुपात को उनके पेंशन या राशन प्राप्त होते हैं, उदाहरण के लिए राष्ट्रीय खाद्य सुरक्षा अधिनियम और राज्य सामाजिक सुरक्षा पेंशन। हमें बिना शब्दकोशों के डेटा मिला, संक्षिप्त रूप जो कहीं भी वर्तनी नहीं थे, आंकड़े जो एक ही वेबसाइट के विभिन्न पृष्ठों पर असंगत थे, और गायब या टूटे हुए लिंक। परिणामों की व्याख्या करने के बारे में कई कैविटीज़ के साथ सार्वजनिक डेटा को समझने में हमें महीनों लग गए।
हाल ही में, उदाहरण के तौर पर किसान आत्महत्याओं के लिए डेटा जारी करने में देरी, रोजगार पर डेटा का दमन, जनगणना में उलझा हुआ प्रवासन डेटा और जीडीपी विकास दर की गणना करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली कार्यप्रणाली पर विवाद के कारण सार्वजनिक रूप से हंगामा हुआ है। ये डेटा भारत में नीति निर्माण की रीढ़ हैं।
आरटीआई अधिनियम, प्रशासनिक आंकड़ों और सरकार की सांख्यिकीय मशीनरी द्वारा एकत्र किए गए आंकड़ों के माध्यम से प्राप्त की गई ये तीन – जानकारी “सार्वजनिक भलाई के रूप में डेटा” के उदाहरण हैं। लेकिन इस साल के आर्थिक सर्वेक्षण में शीर्षक से एक अध्याय में इनका उल्लेख किया गया है।
इसके बजाय, इसका ध्यान लोगों के डिजिटल फुटप्रिंट, डेटा उत्पादन और भंडारण की गिरती लागत और बढ़ते डेटा खनन उद्योग पर केंद्रित है। जोर इस बात पर है कि इन आंकड़ों का मुद्रीकरण कैसे किया जाए, उदाहरण के लिए उन आंकड़ों को बेचकर, जिन्हें हम सरकार के साथ विश्वास में साझा करते हैं। एक और चिंताजनक सुझाव विभिन्न मंत्रालयों में हमारे डेटा का समेकन है।

नज़र मे

आर्थिक सर्वेक्षण में दृश्य डेटा यूटोपिक है। इस डेटा-फेयरीलैंड में, (निकट) वास्तविक समय डेटा संग्रह अंतराल को दूर करने के लिए एक पर्याप्त स्थिति हो सकती है। यदि केवल प्रभारी अधिकारी ही स्कूल के शौचालयों के बारे में एक साप्ताहिक रिपोर्ट प्राप्त कर सकते हैं जो कार्य नहीं करते हैं, तो “वे आवश्यक कार्रवाई कर सकते हैं”।
सर्वेक्षण के इस अध्याय को पढ़ने के एक दिन बाद, एक स्थानीय गुजराती अखबार ने ट्रैफ़िक अपराध के लिए स्कूटर के मालिक को (तीन बार) ई-मेमो भेजे जाने की खबर छापी; स्कूटर 10 महीने पहले चोरी हो गया था। पुलिस ने शहर के विभिन्न इलाकों में एक सीसीटीवी पर स्कूटर को देखा था, लेकिन अपराधियों को पकड़ने और स्कूटर को वापस करने में असमर्थ थे। यह किस्सा सर्वेक्षण में जुटे डेटा-फेयरीलैंड के साथ अंतर पर है। वास्तविक दुनिया में, गैर-कार्यात्मक शौचालयों पर उपचारात्मक कार्रवाई, आंकड़ों की कमी के बजाय, धन की कमी, जवाबदेही या एक अधिकारी द्वारा बाधा की संभावना है। डेटा / जानकारी होने के बाद ही हम इसे दूर ले जा सकते हैं।
हर बार जब आप किसी लिंक पर क्लिक करते हैं, या यहां तक कि अपने माउस को एक के ऊपर ले जाते हैं, तो आपके व्यवहार को ट्रैक किया जा रहा है और आपकी वरीयताओं और जरूरतों को समझने के लिए विश्लेषण किया जा रहा है और “लक्षित” विज्ञापन को सक्षम करने के लिए कंपनियों को बेचा जा रहा है। तथ्य यह है कि यह अक्सर बहुत अच्छी तरह से लक्षित नहीं होता है कुछ ऐसा है जो इसके प्रस्तावक उपेक्षा करना पसंद करते हैं। एक एकल व्यक्ति के रूप में मुझे नियमित रूप से एसएमएस मिलते हैं जो इस समस्या का समाधान प्रस्तुत करते हैं: “क्या आपके पति आपकी बात नही मानते? (क्या आपके पति आपकी बात नहीं सुनते? ”) गलतियाँ करना हमेशा आकस्मिक नहीं होता। “शिकारी ऋण” इस पर पनपता है। मिसाल के तौर पर, ICICI के अधिकारियों ने गरीब महात्मा गांधी राष्ट्रीय ग्रामीण रोजगार गारंटी स्कीम के श्रमिकों और किसान क्रेडिट कार्ड धारकों जैसे असहाय ग्राहकों को बीमा पॉलिसी बेचीं, जिनके प्रीमियम के बारे में स्पष्ट था कि वे भुगतान नहीं कर पाएंगे।
सर्वेक्षण का डेटा आदर्श रुप मे गलत है।
डेटा आसानी से विषाक्त हो सकता है। सर्वेक्षण हमें यह नहीं बताता है। कभी आपने सोचा है कि आपको एसएमएस करने की सुविधा क्यों मिलती है, जो आपको सहवास (“आओ मीठी मीठी बातें करें”) गंजापन (“गंजापान दूर करें”) या वजन कम करने की रणनीतियां (“वज़न घटायें”)।
कहीं लाइन के साथ, आपका मोबाइल नंबर और / या ईमेल आईडी डेटा बाजार में बेच दिया गया। यहां तक कि हम में से अधिकांश इन को हटा देते हैं, तो अन्य फंस जाते हैं। भारत के एक पूर्व मुख्य न्यायाधीश को धोखाधड़ी वाले ईमेल के परिणामस्वरूप हाल ही में 1 लाख का धोखा दिया गया था। मुंबई में, व्यक्तिगत डेटा (पता, फोन नंबर और आधार) तक पहुंच से पहचान धोखाधड़ी को रोक दिया गया था। ओडिशा के राउरकेला में फ़िशिंग हमलों में, धोखेबाज़ों ने बैंक ग्राहकों को अपने खाते को अपडेट करने के लिए आधार विवरण के लिए कहा, लेकिन इसका इस्तेमाल पैसे निकालने के लिए किया। सर्वेक्षण व्यक्तिगत डेटा (जैसे जन्म तिथि, मोबाइल नंबर और पते) को उसी तरह मानता है जैसे वर्षा, तापमान और सड़क नेटवर्क पर डेटा।
ऊपर के उदाहरणों में, धोखेबाजों को लोगों के डेटा तक पहुंच प्राप्त करनी थी। सर्वेक्षण प्रस्ताव कर रहा है कि इन्हें मूल्य के लिए बेचा जाए। यह शुरू हो चुका है। जुलाई की शुरुआत में, सड़क परिवहन और राजमार्ग मंत्री, नितिन गडकरी ने संसद को सूचित किया कि विभाग ने वाहन पंजीकरण और लाइसेंस डेटा की बिक्री से 65 करोड़ कमाए थे।
निजी स्वास्थ्य बीमा कंपनियों को बेचे जा रहे आपके स्वास्थ्य डेटा के परिणामों की कल्पना करें; या आपकी कमाई पर आपका डेटा बेचा जा रहा है, या कैंब्रिज एनालिटिका ने जिस तरह से डेटा इस्तेमाल किया है
यदि डेटा विषाक्त हो सकता है, तो इसे सर्वेक्षण के अनुसार वकालत और समेकित किया जा सकता है, इसकी विषाक्तता तेजी से बढ़ जाती है। डेटा सुरक्षा विशेषज्ञों द्वारा रक्षा की पहली पंक्ति के रूप में विकेन्द्रीकृत / विच्छेदित डेटा साइलो के व्यापक रूप से वकालत किए गए सिद्धांत के विपरीत, सर्वेक्षण एक बाधा के रूप में विकेंद्रीकरण को चित्रित करता है। विकेन्द्रीकृत डेटा के साथ, डेटा माइनिंग कंपनियां व्यक्तियों के प्रोफाइल बनाने के लिए अलग-अलग डेटा साइलो को संयोजित करने के लिए परिष्कृत उपकरण लगाती हैं। इसे समेकित करना, उदाहरण के लिए यदि आधार जैसी अद्वितीय संख्या उन्हें लिंक करती है, तो प्रोफाइलिंग और लक्ष्यीकरण के लिए कंपनी की लागत कम हो जाती है। इसे (एक डेटा साइलो में) केंद्रीकृत करने का मतलब है कि एक एकल डेटा उल्लंघन आपके जीवन के सभी पहलुओं से समझौता कर सकता है।
व्यक्तिगत डेटा अर्थव्यवस्था के दो अन्य विषाक्त पहलू हैं। अक्सर वे सीसीटीवी या वेब ब्राउज़िंग इतिहास के लिए हमारी सहमति या ज्ञान के बिना एकत्र और साझा किए जाते हैं। जब हमारे डेटा का उपयोग अपारदर्शी एल्गोरिदम द्वारा हमारे जीवन के बारे में महत्वपूर्ण निर्णय लेने के लिए किया जाता है, जैसे कि नौकरियों के लिए शॉर्टलिस्ट करना, स्वास्थ्य बीमा प्राप्त करना या आप तेजी से बढ़ रहे थे, तो हम उनसे सवाल नहीं कर सकते।
कुछ का मानना है कि एक डेटा संरक्षण और गोपनीयता कानून, यहां तक कि इन चिंताओं का भी ध्यान रख सकता है। वास्तव में, सर्वेक्षण इस तरह के कानूनों को लागू करने के लिए मानता है। आधार पर सरकार के ट्रैक रिकॉर्ड को देखते हुए, इन कानूनों से नागरिकों के अधिकारों की पर्याप्त रूप से रक्षा करने की संभावना नहीं है। इसके अलावा, गोपनीयता और डेटा संरक्षण कानून भारत में अद्वितीय कार्यान्वयन चुनौतियों का सामना करेंगे। यह तकनीकी-डिजिटल और कानूनी साक्षरता के निम्न स्तर के कारण है, जो पहले से मौजूद सामाजिक असमानताओं के साथ है, जो सीधे हमारे (नागरिकों / उपभोक्ताओं के रूप में) और उन्हें (सरकार / निगमों) के बीच शक्ति संबंधों पर आधारित है।
अंधानुकरण करते हुए
यहां तक कि जहां इस तरह के कानून लागू किए गए हैं, उन समाजों / अर्थव्यवस्थाओं को निगमों के पतन के साथ जूझना पड़ रहा है, जिनकी प्रथाओं को “डिजिटल क्लेप्टोक्रेसी” के रूप में वर्णित किया जा सकता है। इसे समझने के लिए, उधार और क्रेडिट स्कोर का उदाहरण लें। साहित्य दस्तावेजों में संयुक्त राज्य अमेरिका में एकल अफ्रीकी अमेरिकी माताओं की खोज इतिहास जैसे संवेदनशील लक्ष्यों की पहचान करने के लिए एल्गोरिदम का बेईमान उपयोग किया गया है जो उन्हें घर या शिक्षा ऋण बेचने के लिए उपयोग किया जाता है, यह स्पष्ट है कि वे चुकाने में सक्षम होने की संभावना नहीं है।
इस प्रकार, डिजिटल क्लेपटोक्रेसी एक साधन है जिसके द्वारा अमीर तकनीकी कंपनियां गरीब लोगों के डेटा को चोरी करती हैं, वास्तव में, चोरी; ज्यादातर मामलों में व्यक्ति अपने डेटा की कटाई और लाभ के लिए उपयोग किए जाने से अनजान होता है। आर्थिक सर्वेक्षण अधिवक्ताओं ने न केवल सरकार को इस तरह की प्रथाओं को सुविधाजनक बनाने के लिए बल्कि डिजिटल क्लेप्टो-क्रेट्स के इस बैंडवागन पर भी चढ़ाई की है।

गायब बाजार: भारतीय शेयर बाजार की रैली में

निवेशकों को बोझ के रूप में देखे जाने वाले कर उपायों से निराशा होती है
भारत की बहु-वर्षीय स्टॉक मार्केट रैली के पहिए धीरे-धीरे बंद होने लगे हैं। चूंकि इस महीने केंद्रीय बजट पेश किया गया था, इसलिए निवेशकों के बीच मनोदशा में एक उल्लेखनीय बदलाव आया है, जिन्होंने जून में बाजार में एक मिनी-रैली का नेतृत्व किया था क्योंकि एक के बाद एक संकेत सामने आए थे कि प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के नेतृत्व वाली सरकार में वापसी होगी केंद्र में सत्ता। बजट पेश किए जाने के बाद से निफ्टी और सेंसेक्स में लगभग 5% की गिरावट है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने जून के विपरीत जुलाई में 2,500 करोड़ से अधिक की निकासी की है, जब एफपीआई ने 10,400 करोड़ के करीब निवेश किया था। ऐसे निवेशक जो संरचनात्मक सुधारों की संभावनाओं से काफी उत्साहित थे, जो दूसरी मोदी सरकार के तहत भारत की आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा दे सकते थे, बजट प्रस्तावों से काफी निराश थे। अन्य बातों के अलावा, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने “सुपर रिच” और अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदने वाली कंपनियों पर नए कर लगाए, और सूचीबद्ध कंपनियों में अनिवार्य न्यूनतम सार्वजनिक हिस्सेदारी को बढ़ाया (एक ऐसा कदम जो प्रमोटर्स के हितों के खिलाफ देखा जाता है) )। आश्चर्य नहीं कि इन उपायों से निवेशकों को घेर लिया गया है, जिन्हें व्यवसायों पर बोझ बढ़ाने के रूप में देखा जाता है।
इससे भी ज्यादा चिंता की बात यह है कि गिरते हुए शेयर बाजार द्वारा भेजा जाने वाला संकेत है। जैसा कि स्टॉक की कीमतें भविष्य में छूट देती हैं, निकटवर्ती अवधि में सामान्य आर्थिक स्थिति को और खराब करने के लिए बाजार का प्रदर्शन अच्छा नहीं हो सकता है। गिरती बिक्री और कमाई की रिपोर्ट करने वाली प्रमुख कंपनियों और ऑटोमोबाइल डीलरों द्वारा शोरूम और स्लाइस की नौकरियों को बंद करने के साथ ऑटोमोबाइल जैसे क्षेत्रों में पहले से ही एक महत्वपूर्ण मंदी है। समग्र सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि, जो चौथी तिमाही में 5.8% से 6% नीचे फिसल गई, वह भी धीरे-धीरे काफी समय से उच्च आवृत्ति वाले आर्थिक संकेतकों द्वारा चित्रित धूमिल चित्र के साथ पकड़ रही है। भारतीय बाजारों में अंतर्निहित उथल-पुथल तब स्पष्ट हो जाती है जब कोई मिडकैप और स्मॉल-कैप स्पेस में सेंसेक्स और निफ्टी से आगे निकल जाता है, जो 2018 की शुरुआत से महत्वपूर्ण मूल्य में गिरावट देखी गई है। स्मॉल-कैप इंडेक्स ने जनवरी 2018 से अपने मूल्य का लगभग एक तिहाई खो दिया है, जबकि मिड-कैप इंडेक्स ने अपने मूल्य का लगभग पांचवां हिस्सा खो दिया है। दिलचस्प है, कई उद्योगपति जो नरेंद्र मोदी सरकार के लिए पहले उत्साही चीयरलीडर्स थे, संसद में आनंद लेने के बावजूद आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक संरचनात्मक सुधारों को आगे बढ़ाने में सरकार की निराशा के बारे में मुखर रहे हैं। इससे पता चलता है कि पिछले 18 महीनों में शेयरों में गहरी बिकवाली निराश निवेशकों को अपने साथ मजदान करने का संकेत हो सकती है।